- USDC компании Circle может стать ключевым инфраструктурным уровнем для глобальных платежей, а аналитики William Blair выделяют такие будущие продукты, как Arc и Circle Payments Network, в качестве долгосрочных драйверов дохода.
- Эта точка зрения совпадает с прогнозом Bernstein о том, что регулируемые стейблкоины будут доминировать в следующем цикле роста, а предложение USDC, как ожидается, к 2027 году почти утроится и достигнет 220 миллиардов долларов.
Аналитики William Blair делают ставку на то, что стейблкоины вступают в коммерческую эру, и присваивают Circle Internet Group (тикер CRCL) рейтинг «выше рынка». Они позиционируют эмитента USDC на переднем крае «сейсмического сдвига» в мировой финансовой сфере, поскольку стейблкоины перемещаются из криптовалютной торговли в сферу традиционных платежей и корпоративных казначейских потоков.
В своём отчёте о компания описала Circle как «важнейшего участника экосистемы стейблкоинов, готового преобразовать трансграничные финансы». Аналитики Blair заявили, что USDC позиционируется как «замена фиатных денег в трансграничной торговле», поскольку чёткость регулирования и новая инфраструктура открывают спрос на мгновенные и недорогие цифровые расчёты.
В отчете оценивается объем целевого рынка трансграничных деловых платежей примерно в 20 триллионов долларов США, а также подчеркивается возможность Circle объединить традиционные финансы и денежные переводы на основе блокчейна.
Сегодня выручка Circle в основном формируется за счет процентов по резервам USDC, однако компания заявила, что такие будущие продукты, как Arc (специальный блокчейн для финансирования стейблкоинов) и Circle Payments Network, могут принести десятки миллиардов долларов дохода от транзакций по мере масштабирования внедрения.
Тезис Blair согласуется с новой заметкой Bernstein, в которой прогнозируется, что предложение USDC почти утроится к концу 2027 года, достигнув примерно 220 миллиардов долларов, что позволит занять примерно треть мирового рынка стейблкоинов. Bernstein отметил, что соблюдение нормативных требований Circle, его преимущество в плане ликвидности и интеграция с Coinbase, Binance и традиционными платёжными системами, такими как Fiserv и Corpay, будут способствовать устойчивому росту в рамках нового режима стейблкоинов в США.
В сопутствующем документе Blair подсчитано, что стейблкоины могут сократить международные транзакционные издержки до 90%, назвав этот сектор «величайшим способом раскрытия ценности криптовалюты». Обе компании считают, что стейблкоины превратятся в инфраструктуру цифровых денег в интернете, а Circle позиционирует себя как ведущий эмитент, регулируемый в США.
Акции Circle, вышедшие на биржу в июне, закрылись во вторник на отметке $134,36. В том же месяце акции достигли максимума чуть ниже $300, вскоре после принятия Закона GENIUS — знаменательного закона США, устанавливающего федеральную систему для платёжных стейблкоинов.
Этот оптимистичный взгляд отражает прогноз Blair по Coinbase (COIN), которую компания также оценивает как «выше рынка». В отдельном отчёте, опубликованном во вторник, Blair заявил, что превращение USDC в стандарт коммерческих платежей может стать «структурным попутным ветром» для Coinbase, независимо от процентных ставок.
Аналитики заявили, что Coinbase, получающая доход с каждого доллара USDC в обращении, остаётся «самым качественным и масштабным инструментом для долгосрочного роста криптоэкосистемы». Они отметили, что многие инвесторы «недооценивают преимущества потенциального роста торговли USDC и ведущую роль Base в сфере DeFi», описывая оба фактора как долгосрочные драйверы прибыли для биржи.
