Bitwise, управляющий фондом индекса криптовалюты, сделал свое первое распределение DeFi через Maple Finance, платформу кредитования на блокчейне. Согласно объявлению в четверг, партнерство предоставит институциональным клиентам Bitwise доступ к совместимым инвестиционным возможностям на блокчейне.
Партнерство подчеркивает растущую тенденцию выхода институционального капитала за рамки традиционных продуктов с фиксированным доходом в возможности кредитования на блокчейне, адаптированные к их профилям риска. «Это знаменует собой поворотный шаг, поскольку институциональный капитал все больше ищет структурированные, прозрачные и приносящие доход возможности в пространстве цифровых активов», — говорится в заявлении Bitwise.
Криптокредитование — сложная отрасль, в которой произошло несколько банкротств, в том числе со стороны централизованных кредитных компаний, таких как BlockFi и Celsius. Теоретически, перевод деятельности в блокчейн повышает прозрачность и снижает риски человеческой предвзятости во время дефолтов.
«В 2022 году я бы сказал, что общее кредитное плечо на рынке было намного выше, чем сейчас», — сказал основатель Maple Сид Пауэлл. «Проблема в том, что это усугубляло заражение, потому что люди брали кредиты друг у друга, а затем давали их третьим лицам, что приводило к слишком большой взаимосвязи между различными кредитными партнерами».
Maple выдает избыточно и недостаточно обеспеченные займы, обеспеченные цифровыми активами, и с момента запуска в 2021 году демонстрирует довольно стабильную доходность с поправкой на риск. В 2024 году протокол запустил свой токен SYRUP, предлагая держателям возможность участвовать в управлении, а также делать ставки на активы для обеспечения безопасности протокола и получать вознаграждения.
Пауэлл отметил, что «на данном этапе» протокол в основном управляет чрезмерно обеспеченными кредитами, отходя от своей изначальной направленности на недостаточно обеспеченное кредитование. «Когда мы вышли на рынок в 2021 году, чрезмерно обеспеченные кредиты уже были очень насыщены», — сказал он. Протокол заблокировал около 620 миллионов долларов общей стоимости.
«Но то, что мы делаем немного иначе, чем другие, заключается в том, что мы разделяем пулы», — сказал Пауэлл. «Так что если вы не склонны к риску, у вас может быть стратегия, при которой вы вкладываете свои доллары только в обеспеченные биткоином и ETH займы. Если вы готовы получать немного больше за то, чтобы взять на себя немного больший риск, вы можете вложить их в пул, который будет выдавать займы под залог Solana или XRP».
В январе Maple запустила структурированный продукт доходности «Lend + Long» , который покупает опционы колл на биткоины, используя доход от своего пула высокодоходного кредитования. Продукт был продан институциональным инвесторам, корпоративным казначействам и фондам доходности. В 2023 году он запустил подразделение прямого кредитования под названием Maple Direct.
Bitwise, запущенная в 2017 году, управляет набором индексных фондов и активно управляемых инвестиционных продуктов, включая ETF, отдельно управляемые счета, частные фонды и продукты для стейкинга. В качестве клиентов она насчитывает «тысячи» финансовых консультантов, семейных офисов и институциональных инвесторов. Компания , которая утверждает, что управляет клиентскими активами на сумму 12 миллиардов долларов, в последние месяцы особенно активно регистрировала альтернативные крипто-ETF, включая продукты, которые дадут инвесторам доступ к токенам APT и XRP.
Согласно сообщению в социальных сетях, в прошлом месяце Bitwise привлекла 70 миллионов долларов от множества инвесторов, включая Electric Capital, MassMutual и Haun Ventures.
