Некоторые наблюдатели рынка считают, что неопределенность регулирования США в отношении эфира наносит ущерб производительности токена по сравнению с недавним ралли биткоина.
Неопределенность связана с тем, добавит ли Комиссия по ценным бумагам и биржам США эфир в продолжающий расти список цифровых активов, которые она считает незарегистрированными ценными бумагами, что может затруднить торговлю токенами. Биткоин рассматривается в США как товар, а не как ценная бумага, что помогает уточнить его статус.
SEC в этом месяце пометила 19 монет незарегистрированными ценными бумагами в судебных процессах против криптобирж Binance Holdings Ltd. и Coinbase Global Inc. Некоторые из этих токенов упали более чем на 20% с момента первого судебного иска 5 июня.
Цена эфира мало изменилась за тот же период, в то время как биткоин, подскочил примерно на 14%. Последнее, вероятно, отражает бегство инвесторов от регулятивного риска, а также изобилие, которое предложили биржевые фонды биткоин от BlackRock Inc. и другие, предвещающие новые источники спроса. Тем не менее, в этом году оба они значительно выросли: биткоин почти удвоился, а эфир вырос примерно на 60%.
«Я не знаю, какое обоснование SEC использовала для названия этих токенов в своих судебных процессах», — сказал Дэвид Лоуант, руководитель отдела исследований платформы торговли цифровыми активами FalconX. Тот факт, что эфир не был упомянут, «не означает, что актив остался чист», добавил он.
Комиссия по ценным бумагам и биржам намекнула, что в соответствии с ее новой моделью доказательства доли (PoS) собственный токен Ethereum может быть классифицирован как ценная бумага, и вскоре после того, как регулятор предположил, что США обладают юрисдикцией над блокчейном, против криптобиржи KuCoin.
Хотя SEC явно не назвала Ethereum, блокчейн и его токен имеют то же происхождение, что и некоторые из 19 токенов, уже отнесенных к ценным бумагам. Solana и Cardano основаны на одном и том же механизме proof-of-stake. MATIC от Polygon — это токен для масштабирования эфира, а AXS и SAND — токены для заработка, созданные на Ethereum во время бума ICO.
Если бы Эфириум был перезапущен сегодня, он столкнулся бы с нормативными препятствиями, но, поскольку он перешел в широкое использование и прошло много времени с момента первоначальной продажи, принудительные меры против самого Эфириума в любом случае были бы маловероятными, считает Престон Бирн, партнер в юридической фирме Brown Rudnick:
«Существует вероятность того, что Ethereum может считаться ценной бумагой для целей некоторых вторичных транзакций», — сказал Бирн. «В конце концов, SEC может заявлять о чем угодно, но решать, является ли Ethereum ценной бумагой, должен суд, а не комиссия. Я подозреваю, что если бы это должно было произойти, то это уже произошло бы».
Службы стейкинга эфира были названы в исках SEC, и, поскольку Coinbase и Binance представляют значительную часть этого стейкинга, это может объяснить некоторую осторожность в отношении эфира на данный момент, сказал Рияд Кэри, аналитик Kaiko.
«Комиссии по ценным бумагам и биржам не обязательно называть каждый криптоактив, который они считают ценной бумагой, чтобы отстаивать свою позицию в этом разбирательстве, поэтому им не выгодно вступать в более мрачную дискуссию о том, является ли ETH ценной бумагой в этом контексте», — сказал Лоант из FalconX.
