Ведущие технологи Ethereum и эксперты заявили, что вторая по величине криптовалюта «существенно недооценена», согласно институциональному “Бычьему кейсу ETH”, отчету, опубликованный в четверг. По словам лидеров мнений, если сравнивать его с другими товарами, такими как нефть, то ETH может поддерживать долгосрочную цену в 740 000 долларов за токен.
«Это новый класс активов. Цифровые активы — это новое. Блокчейны — это новое», — сказал Вивек Раман, соучредитель недавно созданного аналитического центра Ethereum Etherealize, в интервью The Block. «Мы должны принять эту структуру адаптации старых показателей оценки к совершенно новым активам. Рассмотрение базовых блокчейн-активов как просто технологических акций — это их дешевая продажа».
Сравнение ETH с «глобальными резервными активами, такими как нефть, рынок облигаций и денежная масса M2» дает лучшую модель для понимания «конечной точки» Ethereum, сказал Раман, один из 21 соавторов статьи. «Когда это произойдет, оно будет таким же масштабным, как Интернет, а может быть, даже больше».
Инвесторы не редко делятся прогнозами цен. Только сегодня Майкл Новограц из Galaxy сказал, что 1 BTC в конечном итоге может стоить 1 миллион долларов. Растет число инвесторов, которые рассматривают Bitcoin как «цифровое золото», и в этом ключе соавторы утверждают, что ETH сродни «цифровой нефти».
Авторы отметили, что в настоящее время Ethereum отвечает за большую часть блокчейн-активности, которая нашла хоть какое-то подобие соответствия продукта рынку, например, стейблкоины и реальные активы. Более 80% токенизированных активов были выпущены на Ethereum, в том числе ведущими управляющими активами и поставщиками инфраструктуры.
«ETH — это больше, чем просто токен — он служит обеспечением для экономики на блокчейне, вычислительного топлива и доходной финансовой инфраструктуры. Он активно накапливается, ставится на ставки, сжигается и используется», — написали они. Ethereum обеспечивает активы на сумму около 767 миллиардов долларов.
Ценностное предложение Ethereum
Кроме того, есть структурные аспекты токена, которые делают его привлекательным. После хардфорка EIP-1559 в 2021 году блокчейн реализовал механизм, который сжигает токены, ограничивая максимальную теоретическую валовую эмиссию сети на уровне 1,51% в год. С сентября 2022 года инфляция предложения ETH колеблется около 0,092, что ниже, чем у фиатных денег и BTC, отметил Раман.
«Как только вы поймете, что у вас есть этот ограниченный рост предложения, у вас будет очень надежный, устойчивый актив», — сказал Раман. «И по мере того, как активность в цепочке растет, она может упасть с 1,51% до гораздо более низких значений, даже отрицательных. Отставание ETH от BTC — это временная неверная оценка, а не структурная слабость, тем самым создавая редкую асимметричную ставку».
В настоящее время ETH торгуется значительно ниже своего исторического максимума около $4891, установленного в 2021 году. Авторы считают, что токен имеет «краткосрочный» потенциал достичь $8000 и $80 000 в качестве денежного резерва и товарного актива.
Также растет число инвесторов и учреждений, которые «запасают» ETH, подобно Стратегии Майкла Сэйлора. Стратегический резерв ETH, поддерживаемый соучредителем Ethereum Джо Любином, хранит активы на сумму около 2 миллиардов долларов, в то время как крупнейшие приложения на основе блокчейна и связанные с ними DAO в совокупности хранят десятки тысяч токенов.
Тем не менее, не все убеждены, что ETH когда-нибудь будет рассматриваться как резервный актив. Известный комментатор и соучредитель DBA Джон Шарбонно согласился, что ETH в настоящее время «неправильно оценен», но в противоположном направлении. Шарбонно неоднократно утверждал, что ETH слишком дорог, и, хотя он и является быком Ethereum, не рекомендует держать этот актив.
Авторы также отметили, что, хотя «история биткоина принята институционально», инвесторам может быть сложнее понять внутреннюю ценность Ethereum.
В последние месяцы руководство Ethereum в Ethereum Foundation и более широкое сообщество стремились переосмыслить сеть как более конкурентоспособный блокчейн. Недавно EF выдвинул двух новых содиректоров, которые попытались донести меняющиеся приоритеты организации, а Раман совместно с известным разработчиком Дэнни Райаном создал Etherealize в качестве инструмента для работы с институциональными клиентами и правительствами.
Недавно Раман выступил перед Конгрессом, чтобы обсудить последние достижения в области регулирования в США.
