Глава Tether Паоло Ардоино предупреждает, что пузырь искусственного интеллекта может негативно повлиять на биткоин в 2026 году, но говорит, что более глубокие падения маловероятны по мере роста институционального спроса и токенизации активов, взвешенных по риску (RWA).
- Паоло Ардоино утверждает, что основной риск для биткоина в 2026 году — это лопнувший пузырь искусственного интеллекта на американском фондовом рынке из-за сохраняющейся корреляции с рынками капитала.
- Он не ожидает новых падений на 80%, ссылаясь на рост объемов инвестиций со стороны пенсионных фондов, правительств и долгосрочных инвесторов, что может изменить структуру предложения биткоина.
- Ардоино поддерживает токенизацию реальных активов, критикует европейский режим MiCA и предупреждает, что криптобанковские компании должны создавать реальные операционные предприятия.
Генеральный директор Tether Паоло Ардоино заявил, что потенциальный пузырь, формирующийся вокруг искусственного интеллекта, может повлиять на рынки биткоина к 2026 году, и выразил неизменную уверенность в долгосрочных перспективах криптовалюты.
Биткоин и Tether?
В четверг в подкасте Bitcoin Capital, организованном совместно Bitfinex Securities и Blockstream, Ардоино заявил, что биткоин по-прежнему тесно связан с традиционными рынками капитала, чем ожидают многие инвесторы. По словам руководителя, эта связь может сделать актив уязвимым, если волатильность на американском фондовом рынке, особенно в отношении инвестиций в ИИ, возрастет.
«Это так называемый пузырь ИИ», — сказал Ардоино, имея в виду то, что он охарактеризовал как агрессивные расходы компаний, занимающихся искусственным интеллектом.
Он привел в пример масштабные инвестиции в центры обработки данных, электростанции и графические процессоры как признаки того, что капитал вкладывается темпами, которые могут оказаться неустойчивыми.
Ардоино предположил, что если отношение к искусственному интеллекту резко изменится, это может привести к турбулентности на фондовых рынках США и оказать давление на цену биткоина. По его словам, хотя биткоин часто позиционируется как некоррелированный актив, в периоды стресса его цена все равно соответствует общему склонности к риску.
В сценарии, когда энтузиазм по поводу ИИ ослабнет в 2026 году, биткоин, вероятно, столкнется с побочными эффектами от волатильности фондового рынка, заявил Ардоино. Однако руководитель отметил, что не ожидает повторения резких обвалов биткоина, наблюдавшихся в предыдущих циклах.
«Поэтому я предполагаю, что резкие коррекции на 80%, подобные тем, что мы наблюдали в 2022 или начале 2018 года, могут больше не иметь места», — сказал Ардоино. Он объяснил это растущим участием пенсионных фондов, правительств и других долгосрочных держателей, что, по его словам, изменило динамику предложения биткоина и снизило вероятность панических распродаж.
Помимо биткоина, Ардоино выразил уверенность в будущем токенизации реальных активов. По его словам, токенизированные ценные бумаги и товары имеют все шансы стать важной частью следующего этапа развития криптоиндустрии, особенно по мере того, как традиционные финансовые институты изучают возможности выпуска и расчетов на основе блокчейна.
Руководитель предостерег от чрезмерного институционального доминирования в самом Биткоине. «Биткоин — это для Биткоина, верно?» — сказал Ардоино, добавив, что он не хотел бы, чтобы этот актив в подавляющем большинстве контролировался институциональными инвесторами.
Ардоино дал критическую оценку роли Европы в криптовалютном секторе, утверждая, что регион продолжает отставать от других рынков из-за ограничительного регулирования и отсутствия инноваций.
«Я очень пессимистично настроен в отношении Европы», — сказал Ардоино, критикуя европейских политиков за попытки регулировать технологии, которые они еще не до конца понимают. Он особо отметил Регламент Европейского союза о рынках криптоактивов (MiCA), который усилил дискуссию о централизованном надзоре и требованиях к соблюдению норм.
Компания Tether отказалась привести свой флагманский стейблкоин в соответствие с требованиями MiCA, что привело к исключению токена из листинга ряда нескольких европейских поставщиков криптоуслуг. Ардоино назвал это примером того, как регулирование может отталкивать инновации от региона.
Руководитель также выразил опасения по поводу растущего числа компаний, специализирующихся на криптовалютах и чья основная стратегия заключается в хранении цифровых активов. По его словам, такие фирмы рискуют потерять долгосрочную ценность, если не будут создавать значимые операционные предприятия наряду со своими казначейскими операциями.
«Я думаю, что от казначейской компании требуется великолепная операционная деятельность», — заявил Ардоино.
Он привёл в пример компанию Twenty One, занимающуюся биткоином и поддерживаемую Tether, как образец более сбалансированного подхода, описав цель как превращение в полноценную компанию, предоставляющую биткоин-услуги, при сохранении крупного биткоин-казначейства, а не как опору исключительно на накопление активов.
